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兴业证券2月11日发布公告。“买入”评级，目标价570.00港元：公司保持稳健经营，全年净增门店1159家，如期完成全年1000-1200家净增目标，公司2023年计划净增门店1100-1300家，与我们此前预期的10%开店速度符合。公司的成本管控取得阶段性成效，我们认为在疫情逐步缓和的情况下，公司的店效回暖，利润率也有望持续回升，我们预计2023E/2024E调整后净利率为7.5%/8.4%（2019年为8.3%）。公司已于10月纳入港股通，2022年也在持续回购股份，Q4合计回购5200万美元。我们预计公司2023E/2024E/2025E营业收入为118.8/135.2/153.9亿美元，同比增长24.1%/13.8%/13.9%；调整后净利润为8.9/11.4/13.6亿美元，同比增长100.2%/27.2%/20.2%。我们给予“买入”评级，目标价570.00港元，对应2023E/2024E/2025E的PE为34/27/22倍。
